Vlasnički kapital preduzeća: sastav i izvori formiranja. Izvori formiranja vlasničkog kapitala

Izvori osnovnog kapitala banke su osnovni kapital, dodatni kapital, rezervni fond i zadržana dobit prethodnih godina.

Ovlašteni kapital kreditna organizacija se formira iz iznosa depozita svojih učesnika i utvrđuje minimalni iznos imovine koji garantuje interese njenih povjerilaca. Za akcionarske banke se sastoji od nominalne vrijednosti akcija koje su stekli osnivači kreditne organizacije, a za banke u obliku DOO i ODO-a od nominalne vrijednosti akcija njenih osnivača. Visina osnovnog kapitala utvrđuje se osnivačkim ugovorom o osnivanju banke i njenim statutom. Da bi se povećala stabilnost bankarskog sistema, Banka Rusije je utvrdila da iznos odobrenog kapitala potreban za osnivanje banke mora biti najmanje 5 miliona evra.

Ulozi u osnovni kapital banke mogu se izvršiti u obliku gotovina i materijalna imovina, i vredne papire određeni tip.

Ovlašćeni kapital banke može se formirati samo na teret sopstvenih sredstava akcionara (učesnika) Prikupljena sredstva ne mogu se koristiti za njegovo formiranje. Gotovinski depoziti u osnovni kapital kreditne institucije u ruskoj valuti moraju biti prebačeni sa tekućih računa akcionarskih preduzeća (učesnika). Preduzeća i organizacije koje imaju nelikvidne bilance ili su proglašene nesolventnim ne mogu biti osnivači banaka i otkupljivati njihove dionice prilikom inicijalne ponude.

Osnivači banaka imaju pravo da uplate osnovni kapital i u stranoj valuti, ali odobreni kapital mora biti prikazan u rubljama u bilansu stanja.

As materijalna imovina, uložena u uplatu osnovnog kapitala, može biti samo zgrada (prostorije) banke u kojoj se banka nalazi, izuzev nedovršene izgradnje. Osim toga, ako postoji dozvola Upravnog odbora Banke Rusije, učesnici operativne banke mogu platiti njen odobreni kapital drugim sredstvima koja im pripadaju, a koja nisu gotovina i zgrada banke. Maksimalni udio takve imovine u odobrenom kapitalu utvrđuje Upravni odbor Banke Rusije. Maksimalna veličina (standard) nenovčanog dijela odobrenog kapitala stvorene banke ne smije prelaziti 20%.

Osnivači banke dužni su u potpunosti uplatiti osnovni kapital banke koju su osnovali u roku od mjesec dana od njene registracije.

Extra capital obuhvata: povećanje vrednosti imovine prilikom njene revalorizacije, pozitivnu revalorizaciju hartija od vrednosti koje je banka stekla i namenjenih prodaji, kao i emisionu premiju, odnosno razliku između cene plasmana predmetnih akcija i njihove nominalne vrednosti. Povećanje vrijednosti imovine banke prilikom revalorizacije i pozitivan rezultat revalorizacije hartija od vrijednosti znače povećanje vrijednosti njene neto imovine i stoga su izvor sopstvenog kapitala.

Rezervni fond namijenjen za pokriće gubitaka i šteta nastalih iz aktivnosti banke. Minimalna veličina ovog fonda određena je statutom banke. Odbici u fond rezervi vrše se iz dobiti izvještajne godine koja ostaje na raspolaganju banci nakon plaćanja poreza i drugih obaveznih plaćanja, odnosno iz neto dobiti. U tom slučaju iznos godišnjih doprinosa u rezervni fond mora biti najmanje 5% neto dobiti dok ne dostigne minimalnu vrijednost utvrđenu statutom. Odlukom Upravnog odbora banke, ovaj fond se može koristiti za pokrivanje gubitaka banke na kraju izvještajne godine.

Zadržana dobit - To je dobit iz prethodnih godina koja je ostala na raspolaganju banci nakon plaćanja poreza i isplate dividendi dioničarima. Može se koristiti prema diskreciji banke u različite svrhe, uključujući pokrivanje nepredviđenih troškova i gubitaka iz osnovne djelatnosti.

Svaka poslovna banka samostalno utvrđuje visinu sopstvenih sredstava i njihovu strukturu, na osnovu usvojene strategije razvoja. Ako banka, podložna zakonima konkurencije, nastoji da proširi krug svojih klijenata, uključujući i preko velikih preduzeća kojima je stalno potrebno privlačenje bankarskih kredita, onda bi, naravno, sopstveni kapital trebalo da se poveća. Na veličinu osnovnog kapitala banke utiče i priroda njenog aktivnog poslovanja. Uz dugoročno preusmjeravanje resursa u rizične poslove, banka mora imati značajan vlasnički kapital. Njegov obim određuje konkurentsku poziciju banke na domaćem i međunarodnom tržištu.

U praksi postoje dva načina za povećanje vlasničkog kapitala: akumuliranje profita i privlačenje dodatnog kapitala na finansijskom tržištu.

Akumulacija dobiti može nastati kroz ubrzano stvaranje rezervnih i drugih sredstava banaka uz njihovu kasniju kapitalizaciju ili kroz akumulaciju zadržane dobiti iz prethodnih godina. Poslednji način povećanja kapitala je najjeftiniji i ne utiče na postojeću upravljačku strukturu banke. Međutim, korištenje značajnog dijela primljene dobiti za povećanje vlasničkog kapitala znači smanjenje tekućih dividendi dioničarima i može dovesti do pada tržišne vrijednosti dionica banaka stvorenih u obliku OJSC.

Ako se sopstvena sredstva banke koriste za povećanje njenog osnovnog kapitala (njihova kapitalizacija), mora se donijeti odluka o raspodjeli ovih sredstava među učesnicima srazmjerno broju dionica banke koje već posjeduje svaki dioničar.

Prikupljanje dodatnog kapitala od strane banke koja je osnovana u obliku DOO, može nastati na osnovu dodatnih doprinosa u osnovni kapital kako njenih učesnika tako i trećih lica, koja na taj način postaju učesnici ove banke (osim ako to nije zabranjeno njenim statutom). Privlačenje dodatnog kapitala od strane akcionarskih banaka može se izvršiti plasiranjem dodatnih akcija.

Glavni izvor povećanja vlasničkog kapitala ruskih banaka je profit. U 2006. godini 48,2% ukupnog povećanja vlastitih sredstava banaka obezbjeđeno je kroz dobit i sredstva ostvarena od njih. Privlačenjem dodatnog kapitala od vlasnika i trećih lica ostvareno je povećanje osnovnog kapitala od 34,5%.

Odluku o povećanju osnovnog kapitala donosi skupština akcionara (učesnika) ili upravni odbor banke u skladu sa statutom banke. Štaviše, takva odluka se može donijeti tek nakon registracije prethodne promjene u visini njegovog odobrenog kapitala. Povećanje odobrenog kapitala mora biti dogovoreno sa teritorijalnom filijalom Banke Rusije, koja kontroliše zakonitost učešća i plaćanja učesnika njihovih udela (udela) u kapitalu banke. Prodaja akcija (udela) banke pravnim i fizičkim licima u cilju povećanja njenog osnovnog kapitala može se izvršiti uplatom u novcu i na teret materijalne imovine koja im pripada.

Kao dio vlasničkog kapitala mogu se razlikovati dvije glavne komponente: uloženi kapital, odnosno kapital uložen od strane vlasnika u preduzeće; i akumulirani kapital - kapital stvoren u preduzeću iznad onoga što su prvobitno dali vlasnici. Uloženi kapital obuhvata nominalnu vrednost običnih i povlašćenih akcija, kao i dodatni uplaćeni kapital (preko nominalne vrednosti akcija). Ova grupa obično uključuje dragocjenosti primljene bez naknade. Prva komponenta uloženog kapitala je u bilansu stanja ruskih preduzeća predstavljena odobrenim kapitalom, druga dodatnim kapitalom (u smislu primljene premije akcija), treća dodatnim kapitalom ili društvenim fondom (u zavisnosti od namjenu korištenja besplatno primljene imovine).

Akumulirani kapital se ogleda u obliku stavki koje nastaju kao rezultat raspodjele neto dobiti (rezervni kapital, akumulacioni fond, zadržana dobit, druge slične stavke). Uprkos činjenici da je izvor formiranja pojedinih komponenti akumuliranog kapitala neto dobit, ciljevi i redoslijed formiranja, pravci i mogućnosti korištenja svakog od njegovih artikala značajno se razlikuju. Ove stavke su formirane u skladu sa zakonskom regulativom, konstitutivnim dokumentima i računovodstvenim politikama.

Kao deo internih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava, glavno mesto pripada dobiti koja ostaje na raspolaganju preduzeću, ono čini pretežni deo sopstvenih finansijskih sredstava, obezbeđuje povećanje sopstvenog kapitala, te shodno tome; , povećanje tržišne vrijednosti preduzeća. Amortizacija takođe igra određenu ulogu u sastavu internih izvora, posebno u preduzećima sa visokim troškovima sopstvenih osnovnih sredstava i nematerijalnih sredstava; međutim, oni ne povećavaju iznos sopstvenog kapitala preduzeća, već su samo sredstvo za njegovo reinvestiranje. Ostali interni izvori ne igraju značajnu ulogu u formiranju sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća.

Među eksternim izvorima formiranja sopstvenih finansijskih sredstava, glavno mesto pripada privlačenju dodatnih akcija preduzeća (dodatnim ulozima sredstava u osnovni kapital ili dodatnom emisijom i prodajom akcija). Za pojedinačna preduzeća, jedan od eksternih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava može biti i besplatna finansijska pomoć koja im se pruža (po pravilu se takva pomoć pruža samo pojedinačnim državnim preduzećima različitih nivoa). Ostali eksterni izvori uključuju materijalnu i nematerijalnu imovinu koju su fizička i pravna lica besplatno prenijela preduzeću u dobrotvorne svrhe.

Razvoj politike za formiranje vlastitih finansijskih sredstava preduzeća provodi se prema sljedećim glavnim fazama:

1. Analiza formiranja sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća u prethodnom periodu. Svrha ove analize je da se identifikuju potencijali za formiranje sopstvenih finansijskih sredstava i njihova usklađenost sa tempom razvoja preduzeća.

U prvoj fazi analize, ukupan obim formiranja sopstvenih finansijskih sredstava, korespondencija stope rasta sopstvenog kapitala sa stopom rasta imovine i obima prodatih proizvoda preduzeća, dinamika udela sopstvenih proučavaju se resursi u ukupnom obimu formiranja finansijskih sredstava u predplanskom periodu.

2. Utvrđivanje ukupne potrebe za sopstvenim finansijskim sredstvima.

Osiguravanje maksimalnog obima privlačenja vlastitih finansijskih sredstava iz internih izvora Osiguravanje potrebnog obima privlačenja vlastitih finansijskih sredstava iz eksternih izvora. Optimizacija odnosa internih i eksternih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava

U drugoj fazi analize razmatraju se izvori formiranja sopstvenih finansijskih sredstava. Prije svega, proučava se odnos eksternih i internih izvora formiranja vlastitih finansijskih sredstava, kao i troškovi privlačenja vlasničkog kapitala iz različitih izvora.

U trećoj fazi analize procjenjuje se adekvatnost vlastitih finansijskih sredstava kompanije ostvarenih u predplanskom periodu. Kriterijum za takvu ocjenu je indikator „koeficijent samofinansiranja razvoja preduzeća“. Njegova dinamika odražava težnju da se razvoj preduzeća obezbedi sopstvenim finansijskim sredstvima.

3. Procjena troškova prikupljanja vlasničkog kapitala iz različitih izvora. Ova procjena se vrši u kontekstu glavnih elemenata vlasničkog kapitala formiranog iz internih i eksternih izvora. Rezultati takve procene služe kao osnova za razvoj upravljačkih odluka u vezi sa odabirom alternativnih izvora za formiranje sopstvenih finansijskih sredstava, obezbeđujući povećanje sopstvenog kapitala preduzeća.

4. Osiguranje maksimalnog obima privlačenja vlastitih finansijskih sredstava iz internih izvora. Prije nego što se okrene vanjskim izvorima za formiranje vlastitih finansijskih sredstava, moraju se realizirati sve mogućnosti za njihovo formiranje iz internih izvora. Budući da su glavni planirani interni izvori za formiranje sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća iznos neto dobiti i naknade za amortizaciju, onda je pre svega, u procesu planiranja ovih pokazatelja, potrebno predvideti mogućnost njihovog rasta na trošak raznih rezervi.

Metodom ubrzane amortizacije aktivnog dijela osnovnih sredstava povećava se mogućnost generiranja vlastitih finansijskih sredstava iz ovog izvora. Međutim, treba imati u vidu da povećanje iznosa troškova amortizacije u procesu ubrzane amortizacije pojedinih vrsta osnovnih sredstava dovodi do odgovarajućeg smanjenja iznosa neto dobiti.

5. Osiguranje potrebnog obima privlačenja vlastitih finansijskih sredstava iz vanjskih izvora. Obim privlačenja sopstvenih finansijskih sredstava iz eksternih izvora ima za cilj da obezbedi onaj njihov deo koji se nije mogao formirati kroz interne izvore finansiranja. Ukoliko iznos vlastitih finansijskih sredstava privučenih iz internih izvora u potpunosti zadovoljava ukupne potrebe za njima u planskom periodu, onda nema potrebe za privlačenjem ovih sredstava iz eksternih izvora.

Osiguravanje zadovoljenja potreba za vlastitim finansijskim sredstvima iz vanjskih izvora planira se privlačenjem dodatnog akcijskog kapitala (vlasnika ili drugih investitora), dodatnom emisijom dionica ili putem drugih izvora.

6. Optimizacija odnosa internih i eksternih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava. Ovaj proces optimizacije zasniva se na sljedećim kriterijima:

a) osiguranje minimalnih ukupnih troškova privlačenja vlastitih finansijskih sredstava. Ako trošak privlačenja vlastitih financijskih sredstava iz vanjskih izvora premašuje planirani trošak prikupljanja pozajmljenih sredstava, onda od takvog formiranja vlastitih sredstava treba odustati;

b) da obezbedi da rukovodstvo preduzeća održavaju njegovi prvobitni osnivači. Rast dodatnog dioničkog ili dioničkog kapitala na račun trećih investitora može dovesti do gubitka takve kontrole.

Efikasnost razvijene politike formiranja sopstvenih finansijskih sredstava procenjuje se korišćenjem koeficijenta samofinansiranja razvoja preduzeća u narednom periodu. Njegov nivo mora odgovarati cilju.

Vlastiti kapital karakteriziraju sljedeće glavne pozitivne karakteristike:

1. Lakoća privlačenja, budući da odluke vezane za povećanje vlasničkog kapitala (posebno kroz interne izvore njegovog formiranja) donose vlasnici i menadžeri preduzeća bez potrebe za pribavljanjem saglasnosti drugih privrednih subjekata.

2. Veća sposobnost generisanja profita u svim oblastima delatnosti, jer prilikom korišćenja nije potrebno plaćanje kreditne kamate u svim oblicima.

3. Osiguranje finansijske održivosti razvoja preduzeća, njegove dugoročne likvidnosti i, shodno tome, smanjenje rizika od bankrota.

Međutim, ima sljedeće nedostatke:

1. Ograničenje obima privlačnosti, a samim tim i mogućnosti za značajno proširenje operativnih i investicionih aktivnosti preduzeća u periodima povoljnih tržišnih uslova u određenim fazama njegovog životnog ciklusa.

2. Visok trošak u poređenju sa alternativnim pozajmljenim izvorima formiranja kapitala.

3. Neiskorišćena prilika da se privlačenjem pozajmljenih sredstava poveća koeficijent prinosa na sopstveni kapital, jer je bez takvog privlačenja nemoguće obezbediti da koeficijent finansijske profitabilnosti delatnosti preduzeća bude veći od ekonomskog.

Dakle, preduzeće koje koristi samo sopstveni kapital ima najveću finansijsku stabilnost (njegov koeficijent autonomije jednak je jedan), ali ograničava tempo svog razvoja (pošto ne može da obezbedi formiranje potrebnog dodatnog obima sredstava u periodima povoljnih uslova). tržišnim uslovima) i ne koristi finansijske mogućnosti za povećanje dobiti na uloženi kapital.

Na osnovu ekonomske suštine vlasničkog kapitala, ekonomista Ukhina O.I. Predlaže se da se istaknu sljedeći kriteriji za optimalnu strukturu vlasničkog kapitala:

1. Da bi se osigurala zaštitna funkcija koja je svojstvena akcijskom kapitalu, iznos odobrenog kapitala mora ispunjavati uslove propisane zakonskim aktima. Prije svega, radi se o minimalnoj mogućoj veličini u trenutku osnivanja, kao i o uslovu da se tokom funkcionisanja privrednih društava veličina njihove neto imovine mora održavati u iznosu manjem od odobrenog kapitala. Ali već u ovoj fazi u ruskoj praksi se javljaju kontradikcije.

Udeo odobrenog kapitala u osnovnom kapitalu je toliko mali da ne može da služi kao kriterijum održivosti preduzeća, jer Revalorizacija osnovnih sredstava se ogleda u dodatnom kapitalu, te je u ovoj situaciji prikladnije neto imovinu porediti ne samo sa iznosom odobrenog kapitala, već i sa dodatnim kapitalom.

2. Preduzeća koja posluju moraju imati dovoljan iznos vlasničkog kapitala, koji će osigurati finansijsku stabilnost preduzeća. Pretpostavlja se da bi trebalo da bude dovoljno da se formira ne samo stalni kapital, već i sopstveni obrtni kapital. Time će se osigurati zaštitna i regulaciona funkcija kapitala, kao i funkcija promjene pravca proizvodnje, tj. razvojne mogućnosti.

3. Za realizaciju funkcije kapitala, izražene sposobnošću generisanja prihoda, kriterijum može biti efikasnost korišćenja sopstvenog kapitala.

Njegova najefikasnija upotreba je moguća ako privučete kredit, uprkos njegovoj proviziji. Na to ukazuje efekat finansijske poluge. Shodno tome, odnos vlasničkog i dužničkog kapitala treba da ima optimalnu vrednost za svako konkretno preduzeće na osnovu njegove strategije i sposobnosti.

4. Cijena vlasničkog kapitala ukazuje na visoku cijenu preduzeća, njegovu finansijsku stabilnost, a omogućava i ostvarivanje kupovne moći kapitala i njegove regulatorne funkcije.

5. Kapital djeluje kao agent proizvodnje i služi budućim potrebama. Polazeći od toga, neophodno je uključiti zadržanu dobit (ili dobit koja se izdvaja u posebne fondove za razvoj proizvodnje) u vlasnički kapital. Sve ovo treba da bude izraženo u politici dividendi. Određivanje proporcija u raspodjeli dobiti jedno je od ključnih pitanja. Za preduzeće je to važno i za sopstveni razvoj i za isplatu dividendi osnivačima, što pomaže da se poveća cena preduzeća. Postizanje optimalnih iznosa u raspodeli dobiti moguće je na osnovu internih stopa rasta preduzeća.

6. Zaštitne i regulatorne funkcije mogu se u potpunosti realizovati samo stvaranjem minimalnog iznosa rezervnog kapitala. Ovo je posebno važno za poljoprivredna preduzeća koja su izložena i poslovnom i prirodno-ekonomskom riziku. U ovom slučaju, potrebno je uzeti u obzir rusku praksu i kontradikcije koje nastaju prilikom određivanja minimalnog iznosa rezervnog kapitala, čija vrijednost direktno ovisi o veličini odobrenog kapitala, što je regulirano zakonodavnim aktima. Međutim, vrijedno je napomenuti da je trenutno, u većini ACO, veličina odobrenog kapitala vrlo mala, što znači da u slučaju neočekivanih gubitaka, minimalni nivo rezervnog kapitala ne igra ulogu tampon-a koja je dodijeljena to.

Dakle, s obzirom na problem formiranja racionalne strukture kapitala, preporučljivo je zaključiti da pristupom rješavanju ovog pitanja uzimajući u obzir kriterije optimalnosti, mnoga preduzeća mogu postići potreban nivo finansijske stabilnosti, osigurati visok stepen razvoja, smanjiti faktore rizika, povećati cenu preduzeća i povući proizvodnju na efikasniji nivo.

Odnos sopstvenih i pozajmljenih izvora sredstava služi kao jedan od ključnih analitičkih pokazatelja koji karakteriše stepen rizika ulaganja finansijskih sredstava u dato preduzeće. Jedna od najvažnijih karakteristika finansijskog stanja preduzeća je stabilnost njegovih aktivnosti u svjetlu dugoročne perspektive. Odnosi se na ukupnu finansijsku strukturu preduzeća, stepen njegove zavisnosti od kreditora i investitora.

Navedena lista ne odražava raznolikost tipova kapitala koji se koriste u naučnoj terminologiji i praksi finansijskog upravljanja. Sadrži glavne karakteristike klasifikacije.

1.2 Izvori formiranja finansijskih sredstava

Izvori formiranja finansijskih sredstava je skup izvora za zadovoljenje dodatnih kapitalnih potreba za naredni period, obezbeđujući razvoj preduzeća.

U principu, svi izvori finansijskih sredstava preduzeća mogu se predstaviti u sledećem redosledu:

sopstvena finansijska sredstva i rezerve na gazdinstvu (dobit, amortizacija, novčana štednja i štednja građana i pravnih lica, sredstva koja isplaćuju organi osiguranja u vidu naknade za gubitke od nesreća, elementarnih nepogoda i dr.);

pozajmljena finansijska sredstva (bankarski i budžetski krediti, emisije obveznica i druga sredstva);

prikupljena finansijska sredstva (sredstva dobijena prodajom akcija, akcija i drugih doprinosa članova radnih kolektiva, građana, pravnih lica).

Sopstveni i privučeni izvori finansiranja kapital preduzeća. Iznosi prikupljeni iz vanjskih izvora putem ovih izvora su uglavnom nepovratni. Investitori učestvuju u prihodima od prodaje ulaganja po osnovu zajedničkog vlasništva. Pozajmljeni izvori finansiranja pozajmljeni kapital preduzeća.

Finansijska osnova preduzeća je sopstveni kapital koji ono formira.

Prije svega, kompanija se fokusira na korištenje interni izvori finansiranja.

Vlasnički kapital može se sastojati od odobrenog, dodatnog i rezervnog kapitala, akumulacije zadržane dobiti i ciljnih prihoda.

Slika 1 - Sastav akcijskog kapitala preduzeća

Organizacija odobrenog kapitala, njegovo efektivno korišćenje i upravljanje jedan je od glavnih i najvažnijih zadataka finansijske službe preduzeća. Ovlašteni kapital- glavni izvor sopstvenih sredstava preduzeća. Visina odobrenog kapitala akcionarskog društva odražava iznos akcija koje ono emituje, a državnog i opštinskog preduzeća - iznos odobrenog kapitala. Ovlašteni kapital mijenja preduzeće, po pravilu, na osnovu rezultata svog rada za godinu nakon unošenja izmjena u osnivačke dokumente.

Ovlašćeni kapital možete povećati (smanjiti) izdavanjem dodatnih akcija (ili povlačenjem određenog broja njih iz prometa), kao i povećanjem (smanjenjem) nominalne vrednosti starih akcija.

Rezervni kapital - uključuje bilanse rezervi i drugih sličnih fondova stvorenih u skladu sa zakonodavstvom ili u skladu sa konstitutivnim dokumentima.

TO dodatni kapital vezati:

rezultati revalorizacije osnovnih sredstava;

emisiona premija akcionarskog društva;

novčana i materijalna sredstva primljena bez naknade za potrebe proizvodnje;

budžetska izdvajanja za finansiranje kapitalnih investicija;

sredstva za popunu obrtnih sredstava.

neraspoređenu dobit ova dobit dobijena u određenom periodu, a nije usmjerena u procesu raspodjele za potrošnju od strane vlasnika i osoblja. Ovaj dio dobiti namijenjen je kapitalizaciji, tj. za reinvestiranje u proizvodnju. Po svom ekonomskom sadržaju jedan je od oblika rezerve sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća, koji obezbeđuje razvoj njegove proizvodnje u narednom periodu.

Uključena sredstva preduzeća - sredstva koja se obezbjeđuju trajno, za koja se prihodi mogu isplatiti vlasnicima ovih sredstava, a koja se ne mogu vratiti vlasnicima. To uključuje: sredstva dobijena od plasmana dionica akcionarskog društva; akcije i drugi ulozi članova radnih kolektiva, građana, pravnih lica u osnovni kapital preduzeća; sredstva dodijeljena od strane viših holdinga i akcionarskih društava, državna sredstva predviđena za ciljano ulaganje u vidu subvencija, grantova i učešća u kapitalu; sredstva stranih investitora u vidu učešća u odobrenom kapitalu zajedničkih ulaganja i direktnih ulaganja međunarodnih organizacija, država, fizičkih i pravnih lica.

Finansijska osnova preduzeća je sopstveni kapital koji ono formira. U operativnom preduzeću predstavljen je sledećim glavnim oblicima.

1.Ovlašteni fond. Karakteriše početni iznos vlasničkog kapitala preduzeća uloženog u formiranje njegovih sredstava za početak poslovnih aktivnosti. Njegova veličina je određena (deklarisana) statutom preduzeća. Za preduzeća u određenim oblastima delatnosti i organizaciono-pravnim oblicima (AD, DOO), minimalna veličina odobrenog kapitala je regulisana zakonom.

2. Rezervni fond (rezervni kapital). Predstavlja rezervisani deo sopstvenog kapitala preduzeća, namenjen unutrašnjem osiguranju njegovih privrednih aktivnosti. Veličina ovog rezervnog dijela osnovnog kapitala utvrđuje se konstitutivnim dokumentima. Formiranje rezervnog fonda (kapitala) vrši se na teret dobiti preduzeća (minimalni iznos doprinosa na dobit u rezervni fond je regulisan zakonom).

3. Posebna (ciljana) finansijska sredstva. Tu spadaju namjenski formirana sredstva vlastitih finansijskih sredstava za njihovo naknadno ciljano trošenje. Ovi finansijski fondovi obično uključuju amortizacioni fond, fond za popravke, fond zarada, fond posebnih programa, fond za razvoj proizvodnje i druge.

4. Zadržana dobit. Karakteriše deo dobiti preduzeća primljen u prethodnom periodu, a koji vlasnici (akcionari, akcionari) i zaposleni nisu iskoristili za potrošnju. Ovaj dio dobiti namijenjen je kapitalizaciji, odnosno reinvestiranju u razvoj proizvodnje. Po svom ekonomskom sadržaju, jedan je od oblika rezerve sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća, koji obezbeđuje razvoj njegove proizvodnje u narednom periodu.

5. Drugi oblici kapitala. Tu spadaju obračuni za imovinu (prilikom davanja u zakup), poravnanja sa učesnicima (za isplatu prihoda njima u vidu kamate ili dividende) i neka druga, koja se ogledaju u prvom delu pasive bilansa stanja.

Upravljanje vlastitim kapitalom povezano je ne samo s osiguravanjem djelotvornog korištenja već akumuliranog dijela, već i sa formiranjem vlastitih financijskih resursa koji osiguravaju budući razvoj poduzeća. U procesu upravljanja formiranjem sopstvenih finansijskih sredstava, oni se klasifikuju prema izvorima ovog formiranja. Sastav glavnih izvora formiranja vlastitih finansijskih sredstava prikazan je na slici 2.

Interni izvori

Eksterni izvori

Dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću

Privlačenje dodatnog dioničkog ili dioničkog kapitala

Troškovi amortizacije korišćenih osnovnih sredstava i nematerijalne imovine

Ostali eksterni izvori formiranja vlasničkog kapitala

Ostali interni izvori formiranja kapitala

Primanje besplatne finansijske pomoći od strane preduzeća

Slika 2 – Sastav glavnih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća.

Uključeno interni izvori formiranja sopstvenih finansijskih sredstava glavno mjesto pripada dobiti koja ostaje na raspolaganju preduzeću – ona čini dominantni dio njegovih vlastitih finansijskih sredstava, obezbjeđuje povećanje osnovnog kapitala, a shodno tome i povećanje tržišne vrijednosti preduzeća. Amortizacija takođe igra određenu ulogu u sastavu internih izvora, posebno u preduzećima sa visokim troškovima sopstvenih osnovnih sredstava i nematerijalnih sredstava; međutim, oni ne povećavaju iznos sopstvenog kapitala preduzeća, već su samo sredstvo za njegovo reinvestiranje. Ostali interni izvori ne igraju značajnu ulogu u formiranju sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća.

Uključeno eksterni izvori formiranja vlasničkog kapitala glavno mesto pripada preduzeću privlačenju dodatnog udela (kroz dodatni ulog sredstava u osnovni kapital) ili akcionarskog (kroz dopunsku emisiju i prodaju akcija) kapitala. Za pojedinačna preduzeća, jedan od eksternih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava može biti i besplatna finansijska pomoć koja im se pruža (po pravilu se takva pomoć pruža samo pojedinačnim državnim preduzećima na različitim nivoima). Ostali eksterni izvori uključuju materijalnu i nematerijalnu imovinu koja je preneta preduzeću bez naknade i uključena u njegov bilans stanja.

1.3 Faze politike formiranja vlasničkog kapitala

Osnova za upravljanje sopstvenim kapitalom preduzeća je upravljanje formiranjem sopstvenih finansijskih sredstava. U cilju efikasnog upravljanja ovim procesom, preduzeće obično razvija posebnu finansijsku politiku koja ima za cilj privlačenje sopstvenih finansijskih sredstava iz različitih izvora u skladu sa potrebama svog razvoja u narednom periodu.

Politika formiranja sopstvenih finansijskih sredstava je deo ukupne finansijske strategije preduzeća, koja se sastoji u obezbeđivanju potrebnog nivoa samofinansiranja razvoja njegove proizvodnje. Ova politika uključuje sljedeće glavne faze:

analiza formiranja i korišćenja sopstvenih finansijskih sredstava u baznom periodu;

utvrđivanje ukupne potrebe za njima za predstojeći (prognozni) period (kvartal, godina);

procjena troškova prikupljanja vlasničkog kapitala iz različitih izvora;

obezbeđivanje maksimalnog obima privlačenja sopstvenih finansijskih sredstava iz internih i eksternih izvora;

optimizacija odnosa unutrašnjih i eksternih izvora njihovog formiranja.

Otkrijmo detaljnije sadržaj svake faze:

1. Svrha analize formiranja sopstvenih finansijskih sredstava u baznom periodu je utvrđivanje finansijskog potencijala za budući razvoj korporacije. U prvoj fazi analize proučava se: korespondencija stope rasta profitnog i akcijskog kapitala sa stopom rasta imovine (imovine) i obima prodaje; dinamika učešća sopstvenih izvora u ukupnom obimu finansijskih sredstava. Preporučljivo je uporediti ove parametre u više perioda. Profit bi trebao rasti brže od ostalih parametara. To znači da bi se troškovi proizvodnje trebali smanjiti, prihodi od prodaje povećati, a vlasnički kapital i sredstva efikasnije koristiti ubrzavajući njihov obrt.

Uvod

Svako preduzeće i preduzetnik prilikom organizovanja svoje delatnosti teži ostvarivanju maksimalnog iznosa prihoda. Da bi se postigao ovaj cilj, potrebna su sredstva za proizvodnju, čija efektivna upotreba određuje konačni rezultat rada.

Razvoj tržišnih odnosa u društvu doveo je do pojave niza novih ekonomskih objekata računovodstva i analize. Jedan od njih je kapital preduzeća kao najvažnije ekonomske kategorije, a posebno vlasnički kapital.

Finansijska politika preduzeća je ključna tačka za povećanje tempa njegovog ekonomskog potencijala u tržišnom ekonomskom sistemu sa njegovom oštrom konkurencijom. Važni su pokazatelji koji karakterišu finansijsko stanje preduzeća. Procjena neto vrijednosti služi kao osnova za izračunavanje većine njih.

Računovodstvo osnovnog kapitala je najvažniji dio računovodstvenog sistema. Ovde se formiraju glavne karakteristike sopstvenih izvora finansiranja delatnosti preduzeća. Preduzeće treba da analizira sopstveni kapital, jer to pomaže da se identifikuju njegove glavne komponente i utvrdi kako će posledice njihovih promena uticati na finansijsku stabilnost preduzeća. Dinamika vlasničkog kapitala određuje obim privučenog i pozajmljenog kapitala.

Dakle, vlasnički kapital je glavni izvor finansiranja sredstava preduzeća neophodnih za njegovo funkcionisanje.

Trenutno je većina preduzeća u vlasništvu jednog ili više vlasnika. Računovodstvo dokumenata koji potvrđuju vlasnička prava vlasnika, kao i razne transakcije sa njima, predmet su računovodstva, koje ima svoje karakteristike. Ovo karakteriše relevantnost teme diplomskog rada.

Vlasnički kapital je skup sredstava u vlasništvu vlasnika preduzeća, koji učestvuju u procesu proizvodnje i ostvaruju dobit. Vlasnički kapital preduzeća obuhvata izvore finansijskih sredstava preduzeća koji se razlikuju po ekonomskom sadržaju, principima formiranja i korišćenja.

Ova tema je trenutno tema brojnih članaka u periodici;

Predmet proučavanja ovog rada je vlasnički kapital, potreba za njegovim formiranjem u preduzeću, kao i značaj vlasničkog kapitala za održivo i dugoročno funkcionisanje preduzeća.

Predmet istraživanja: proces formiranja i korišćenja vlasničkog kapitala.

Svrha studije, zauzvrat, određuje njene specifične zadatke, od kojih su glavni:

· proučiti od čega se sastoji sopstveni kapital kompanije;

· razmotriti politiku formiranja sopstvenih finansijskih sredstava;

· utvrditi iz kojih izvora dolazi do povećanja vlasničkog kapitala;

· analiziraju sopstveni kapital kompanije i daju preporuke za formiranje i efektivno korišćenje vlasničkog kapitala.

1 Teorijske osnove za formiranje sopstvenog kapitala preduzeća

1.1 Suština i klasifikacija kapitala preduzeća

Svako preduzeće koje posluje odvojeno od drugih, obavljajući proizvodnu ili drugu komercijalnu djelatnost, mora imati određeni kapital, koji predstavlja skup materijalnih sredstava i sredstava, finansijskih ulaganja u sticanje prava i privilegija neophodnih za obavljanje njegove ekonomske djelatnosti.

Kapital je skup materijalnih sredstava i gotovine, finansijskih ulaganja i troškova za sticanje prava i privilegija neophodnih za privredne aktivnosti organizacije.

Enciklopedijski rečnik daje definiciju kapitala: kapital - sa francuskog, engleskog. kapital, od lat. Capitalis - glavni) - u širem smislu, je sve što je sposobno za generiranje prihoda, ili resurse stvorene od strane ljudi za proizvodnju dobara i usluga. U užem smislu, to je radni izvor prihoda uloženog u posao, u obliku sredstava za proizvodnju (fizičkog kapitala). Uobičajeno je razlikovati stalni kapital koji predstavlja dio kapitalnih sredstava uključenih u proizvodnju u više ciklusa i obrtni kapital koji učestvuje i potpuno se troši tokom jednog ciklusa. Monetarni kapital se odnosi na sredstva kojima se stiče fizički kapital. Pojam „kapital“, shvaćen kao kapitalna ulaganja materijalnih i novčanih resursa u privredu, u proizvodnju, naziva se i kapitalna ulaganja, odnosno ulaganja.

Kapital preduzeća formira se kako iz sopstvenih (internih) tako i iz pozajmljenih (eksternih) izvora. Glavni izvor finansiranja je kapital. Razvoj tržišnih odnosa praćen je značajnim promjenama u sastavu i strukturi izvora finansijske podrške privrednim aktivnostima preduzeća. Jedan od glavnih pokazatelja koji karakterišu njenu finansijsku stabilnost je visina vlasničkog kapitala.

Ova kategorija, karakteristična za uslove tržišne ekonomije, koja je zamenila tradicionalni koncept „izvora sopstvenih sredstava preduzeća“, omogućava jasniju razliku između internih izvora finansiranja aktivnosti preduzeća od eksternih izvora uključenih u privredni promet. u vidu bankarskih kredita, kratkoročnih i dugoročnih kredita od drugih pravnih i fizičkih lica, dugovanja raznih kreditora.

Kapital preduzeća, ili kapital, je glavna ekonomska osnova za stvaranje i razvoj preduzeća, koja u procesu svog poslovanja obezbeđuje interese države, vlasnika i osoblja.

Kapital preduzeća karakteriše ukupnu vrednost sredstava u novčanim, materijalnim i nematerijalnim oblicima uloženih u formiranje njegovih sredstava.

Vlasnički kapital je neto vrijednost imovine, definisana kao razlika između vrijednosti imovine (imovine) organizacije i njenih obaveza. Sopstveni kapital se odražava u trećem dijelu bilansa stanja. Predstavlja skup sredstava u vlasništvu vlasnika preduzeća, koji učestvuju u procesu proizvodnje i ostvaruju profit.

S obzirom na ekonomsku suštinu kapitala preduzeća, treba istaći karakteristike kao što su:

Kapital preduzeća je glavni faktor proizvodnje. U sistemu faktora proizvodnje (kapital, zemlja, rad) kapital ima prioritetnu ulogu, jer kombinuje sve faktore u jedinstven proizvodni kompleks;

Kapital karakteriše finansijska sredstva preduzeća koja stvaraju prihod. U tom slučaju može djelovati izolovano od proizvodnog faktora u obliku uloženog kapitala;

Kapital je glavni izvor bogatstva njegovih vlasnika. Dio kapitala u tekućem periodu napušta svoj sastav i završava u „džepu” vlasnika, a akumulirani dio kapitala osigurava zadovoljenje potreba vlasnika u budućnosti;

Kapital preduzeća je glavno merilo njegove tržišne vrednosti. Taj kapacitet predstavlja, pre svega, sopstveni kapital preduzeća, koji određuje obim njegove neto imovine. Uz to, iznos kapitala koji preduzeće koristi istovremeno karakteriše potencijal da privuče pozajmljena sredstva, obezbeđujući dodatni profit. U kombinaciji sa drugim faktorima, on čini osnovu za procenu tržišne vrednosti preduzeća;

Dinamika kapitala preduzeća je najvažniji pokazatelj stepena efikasnosti njegovih privrednih aktivnosti. Sposobnost sopstvenog kapitala da se samoproširuje velikom brzinom karakteriše visok nivo formiranja i efektivne raspodele dobiti preduzeća, njegovu sposobnost da održava finansijsku ravnotežu iz internih izvora. Istovremeno, smanjenje osnovnog kapitala je, po pravilu, posledica neefikasnih, nerentabilnih aktivnosti preduzeća.

Kapital preduzeća karakteriše niz vrsta i sistematizovan je u sledeće kategorije:

1) po pripadnosti Preduzeću se dodeljuje sopstveni i pozajmljeni kapital.

Equity karakteriše ukupnu vrednost sredstava preduzeća koje poseduje i koristi se za formiranje određenog dela imovine. Ovaj dio imovine, formiran od uloženog kapitala u njih, predstavlja neto imovinu preduzeća. Vlasnički kapital obuhvata izvore finansijskih sredstava koji se razlikuju po ekonomskom sadržaju, principima formiranja i korišćenja: odobreni kapital, dodatni kapital i rezervni kapital. Osim toga, vlasnički kapital, kojim privredni subjekt može poslovati bez rezervi prilikom obavljanja transakcija, uključuje i zadržanu dobit; namenske fondove i druge rezerve. Sopstvena sredstva takođe uključuju besplatne prihode i državne subvencije. Iznos odobrenog kapitala mora biti određen statutom i drugim osnivačkim dokumentima organizacije registrovane kod izvršnih organa. Može se mijenjati tek nakon unošenja odgovarajućih izmjena u sastavni dokument.

Sva sopstvena sredstva, u ovom ili onom stepenu, služe kao izvori sredstava koje organizacija koristi za postizanje svojih ciljeva.

Pozajmljeni kapital preduzeća karakteriše sredstva ili druga imovinska sredstva prikupljena za finansiranje razvoja preduzeća na povratnoj osnovi. Izvori pozajmljenog kapitala mogu se podijeliti u dvije grupe - dugoročni i kratkoročni. Dugoročne u ruskoj praksi obuhvataju one pozajmljene izvore čiji je rok otplate duži od dvanaest meseci. Kratkoročni pozajmljeni kapital obuhvata kredite, pozajmice, kao i zadužnice - sa rokom dospijeća kraćim od godinu dana; obaveze i potraživanja.

2) po investicionom obliku pravi se razlika između kapitala u novčanom, materijalnom i nematerijalnom obliku, koji se koristi za formiranje odobrenog kapitala preduzeća. Ulaganje kapitala u ove oblike zakonom je dozvoljeno prilikom osnivanja novih preduzeća i povećanja obima njihovog odobrenog kapitala.

3) po objektu ulaganja alocirati stalna i obrtna sredstva preduzeća. Stalni kapital karakteriše onaj deo kapitala koji koristi preduzeće koji je uložen u sve vrste njegovih dugotrajnih sredstava. Obrtni kapital karakteriše onaj njegov deo koji se ulaže u sve vrste njegovih obrtnih sredstava.

4) po vrsti vlasništva alocirati privatni i javni kapital uložen u preduzeće u procesu formiranja njegovog odobrenog kapitala.

5) po organizacionim i pravnim oblicima djelovanja Razlikuju se sljedeće vrste kapitala: dionički kapital, dionički kapital i individualni kapital.

6) prema prirodi korištenja od strane vlasnika razlikovati potrošeni i akumulirani kapital. Potrošeni kapital nakon raspodjele u svrhe potrošnje gubi funkcije kapitala. Predstavlja odliv sredstava preduzeća za potrebe potrošnje (isplata dividendi, kamata, socijalnih potreba preduzeća i zaposlenih). Akumulirani kapital karakteriše različite oblike njegovog rasta u procesu kapitalizacije dobiti, isplate dividendi itd.

Navedena lista ne odražava raznolikost tipova kapitala koji se koriste u naučnoj terminologiji i praksi finansijskog upravljanja. Sadrži glavne karakteristike klasifikacije.

1.2 Izvori formiranja finansijskih sredstava

Izvori formiranja finansijskih sredstava je skup izvora za zadovoljenje dodatnih kapitalnih potreba za naredni period, obezbeđujući razvoj preduzeća.

U principu, svi izvori finansijskih sredstava preduzeća mogu se predstaviti u sledećem redosledu:

sopstvena finansijska sredstva i rezerve na gazdinstvu (dobit, amortizacija, novčana štednja i štednja građana i pravnih lica, sredstva koja isplaćuju organi osiguranja u vidu naknade za gubitke od nesreća, elementarnih nepogoda i dr.);
pozajmljena finansijska sredstva (bankarski i budžetski krediti, emisije obveznica i druga sredstva);
prikupljena finansijska sredstva (sredstva dobijena prodajom akcija, akcija i drugih doprinosa članova radnih kolektiva, građana, pravnih lica).

Finansijska osnova preduzeća je sopstveni kapital koji ono formira.

Prije svega, kompanija se fokusira na korištenje interni izvori finansiranja.

Vlasnički kapital može se sastojati od odobrenog, dodatnog i rezervnog kapitala, akumulacije zadržane dobiti i ciljnih prihoda.

Slika 1 - Sastav akcijskog kapitala preduzeća

Ovlašćeni kapital možete povećati (smanjiti) izdavanjem dodatnih akcija (ili povlačenjem određenog broja njih iz prometa), kao i povećanjem (smanjenjem) nominalne vrednosti starih akcija.

Rezervni kapital - uključuje bilanse rezervi i drugih sličnih fondova stvorenih u skladu sa zakonodavstvom ili u skladu sa konstitutivnim dokumentima.

TO dodatni kapital vezati:

· rezultati revalorizacije osnovnih sredstava;

· premija dionica akcionarskog društva;

· novčana i materijalna sredstva primljena bez naknade za potrebe proizvodnje;

· budžetska izdvajanja za finansiranje kapitalnih investicija;

· sredstva za popunu obrtnih sredstava.

Finansijska osnova preduzeća je sopstveni kapital koji ono formira. U operativnom preduzeću predstavljen je sledećim glavnim oblicima.

Slika 2 – Sastav glavnih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava preduzeća.

1.3 Faze politike formiranja vlasničkog kapitala

Analiza formiranja i korišćenja sopstvenih finansijskih sredstava u baznom periodu;

Utvrđivanje ukupne potrebe za njima za naredni (prognozni) period (kvartal, godina);

Procjena troškova prikupljanja vlasničkog kapitala iz različitih izvora;

Osiguravanje maksimalnog obima privlačenja vlastitih finansijskih sredstava kroz interne i eksterne izvore;

Optimizacija odnosa unutrašnjih i eksternih izvora njihovog formiranja.

Otkrijmo detaljnije sadržaj svake faze:

Međutim, u praksi, čak i stabilne korporacije mogu odstupiti od ovog omjera.

Razlozi mogu biti veoma različiti: razvoj novih vrsta proizvoda i tehnologija, velika ulaganja u obnovu i modernizaciju osnovnog kapitala, reorganizacija upravljačke i proizvodne strukture, itd. Ovi faktori su često uzrokovani spoljnim ekonomskim okruženjem i zahtevaju značajni kapitalni izdaci koji će se isplatiti u budućnosti.

U drugoj fazi analize ispituje se odnos internih i eksternih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava, kao i trošak (cena) privlačenja vlasničkog kapitala iz različitih izvora.

U trećoj fazi analize procjenjuje se dovoljnost vlastitih finansijskih izvora formiranih u baznom periodu.

2. Utvrđivanje ukupne potrebe za sopstvenim finansijskim sredstvima za naredni period. Obračunata vrijednost uključuje potreban iznos vlastitih finansijskih sredstava ostvarenih iz internih i eksternih izvora.

3. Troškovi privlačenja vlasničkog kapitala iz različitih izvora procjenjuju se u kontekstu njegovih pojedinačnih elemenata. Rezultati ovakve procene služe kao osnova za donošenje upravljačkih odluka u pogledu izbora alternativnih izvora generisanja sopstvenih finansijskih sredstava koji obezbeđuju povećanje vlasničkog kapitala.

4. Osiguranje maksimalnog obima privlačenja vlastitih finansijskih sredstava iz internih i eksternih izvora uključuje sljedeće aspekte.

Određivanje moguće liste takvih izvora i njihovog apsolutnog obima.

Glavni interni izvori su neto dobit i troškovi amortizacije. U procesu prognoziranja ovih izvora preporučljivo je predvidjeti mogućnost njihovog povećanja korištenjem internih rezervi. Treba imati na umu da upotreba ubrzanih metoda amortizacije osnovnih sredstava (npr. metode smanjenja bilansa otpisa troškova osnovnih sredstava za zbir godina korisnog korišćenja itd.) vodi do smanjenja iznosa dobiti. U ovom slučaju, za zamjenu dotrajalih alata, prioritet se daje jednostavnoj reprodukciji. Nakon njihove zamjene novima, potrebno je nastojati proširiti proizvodni potencijal korporacije na račun neto dobiti. Stoga, u određenim fazama njegovog životnog ciklusa postoji potreba da se maksimiziraju troškovi amortizacije i neto profit.

Eksterni finansijski izvori uključuju: privlačenje dodatnog akcijskog kapitala učesnika (osnivača) privrednog društva ili društva sa ograničenom odgovornošću; ponovno izdavanje akcija i sl.

5. Proces optimizacije odnosa internih i eksternih izvora formiranja sopstvenih finansijskih sredstava zasniva se na sledećim kriterijumima:

· minimiziranje troškova (cijene) mobilizacije finansijskih sredstava. Ako trošak finansijskih sredstava iz eksternih izvora znatno premašuje predviđenu vrijednost sredstava zaduživanja (emisije obveznica i bankarski krediti), onda se od takvog njihovog formiranja treba odustati;

· održavanje kontrole nad korporacijom od strane prvobitnih osnivača (vlasnika), ako su efektivni. Povećanje dodatnog dioničkog ili dioničkog kapitala na račun trećih investitora može dovesti do gubitka takve kontrole.

Indikator karakteriše održivost i izglede razvoja preduzeća, odnosno kojom brzinom se u proseku povećava njegov ekonomski potencijal (uporedivši ovaj koeficijent u više perioda).

Uspješno sprovođenje razvijene politike formiranja finansijskih tržišta osigurava:

· maksimiziranje iznosa dobiti uzimajući u obzir prihvatljiv nivo finansijskog rizika;

· formiranje racionalne strukture korišćenja neto dobiti za isplatu dividendi i za razvoj proizvodnje;

· razvoj efikasne politike amortizacije u preduzeću;

· formiranje racionalne emisione politike (dodatna emisija akcija) ili privlačenje dodatnog akcijskog kapitala.

2 Procjena i analiza korištenja vlasničkog kapitala u Region-Agro Trade doo

Region-Agro Trade LLC je poljoprivredno preduzeće i najveći je dobavljač materijala za pokrivanje plastenika u Novosibirsku.

Društvo sa ograničenom odgovornošću "Region-Agro Trade" je pravno lice koje radi u skladu sa Građanskim zakonikom Ruske Federacije i Federalnim zakonom "O društvima sa ograničenom odgovornošću" u svrhu obavljanja poslovnih aktivnosti.

Region-Agro Trade doo obavlja sledeće glavne aktivnosti:

a) biljnu proizvodnju;

b) proizvodnja, prerada, skladištenje i prodaja poljoprivrednih proizvoda, opreme, baštenskog nameštaja;

c) trgovina na veliko i malo, posredništvo, komercijalni i mjenjački poslovi, marketing;

d) usluge dezinfekcije, dezinsekcije, deratizacije;

e) izvođenje radova na uređenju i uređenju okoliša;

f) druge aktivnosti koje nisu zabranjene važećim zakonodavstvom.

Proizvodna delatnost preduzeća je usmerena na proizvodnju sledećih vrsta robe: suveniri, veštačko cveće, baštenski alat, đubriva, sredstva za zaštitu bilja, seme, sadnice, sadnice.

Prihodi od prodaje roba, proizvoda, radova i usluga preduzeća u periodu 2006-2008. imali su tendenciju povećanja sa 3.548 hiljada rubalja. do 62869 hiljada rubalja. Njena stopa rasta kretala se između 246,83-717,90%.

Troškovi prodatih dobara, radova i usluga također su porasli, ali po nižoj stopi u 2008. godini i po višoj stopi u 2007. godini.

Nivo troškova proizvodnje je visok i tokom posmatranog perioda povećan je sa 90,4% na 91,0%. Odnosno, trošak je u posmatranom periodu činio više od 90% prihoda od prodaje.

Tabela 1 - Glavni ekonomski pokazatelji Region-Agro Trade doo za 2006-2008

Indikatori	Godine			Stopa rasta,%		Promjena
Indikatori	2006	2007	2008	2007. do 2006. godine	2008 do 2007	2007 od 2006	2008 od 2007
1. Prihod od prodaje robe, proizvoda, radova, usluga, hiljada rubalja.	3548	25471	62869	717,90	246,83	21923	37398
2. Troškovi prodatih roba, proizvoda, radova, usluga, hiljada rubalja.	3206	24536	57240	765,32	233,29	21330	32704
3. Nivo troškova,%	90,4	96,3	91,0	106,53	94,50	5,9	-5,3
4. Dobit od prodaje, hiljada rubalja.	342	935	5629	273,39	602,03	593	4694
5. Neto dobit, hiljada rubalja.	322	817	4005	253,73	490,21	495	3188
6. Povrat od prodaje,%	9,6	3,7	9,0	38,54	243,24	-5,9	5,3
7. Fond za obračun plaća, hiljada rubalja.	1386	6384	13776	460,61	215,79	4998	7392
8. Fond zarada kao procenat troškova	43,2	26,0	24,1	60, 19	92,69	-17,2	-1,9
9. Broj zaposlenih, ljudi.	35	140	280	400,00	200,00	105	140
10. Prosječna mjesečna plata, rub.	3300	3800	4100	115,15	107,89	500	300
11. Produktivnost rada, hiljada rubalja.	101,4	181,9	224,5	179,39	123,42	80,5	42,6

Visinu i nivo dobiti od prodaje Region-Agro Trade doo takođe karakteriše pozitivna dinamika tokom čitavog perioda istraživanja, slika 3.

Slika 3 - Dinamika dobiti od prodaje Region-Agro Trade doo

Gore navedeni pozitivni trendovi su odredili primanje i stabilan rast neto dobiti preduzeća u periodu 2006-2008. Posebno visoka stopa rasta neto dobiti zabilježena je u 2008. godini u odnosu na 2007. godinu - 4,9 puta.

Dakle, analiza glavnih ekonomskih pokazatelja aktivnosti Region-Agro Trade doo pokazala je da je u periodu 2006-2008. godine preduzeće imalo visoku poslovnu aktivnost i da su njegove aktivnosti bile prilično efikasne.

2.2 Analiza finansijskog položaja preduzeća

Za analizu finansijske stabilnosti analiziraćemo apsolutne pokazatelje finansijske stabilnosti (Tabela 2).

Tabela 2 pokazuje da je u 2006. godini finansijsko stanje preduzeća po vrsti finansijske stabilnosti pripadalo prvom tipu „apsolutno stabilno finansijsko stanje“. U ovom slučaju, sopstveni i pozajmljeni izvori rezervi i troškova preduzeća premašuju zbir rezervi i troškova. U periodu 2007-2008, Region-Agro Trade doo karakterisalo je nestabilno finansijsko stanje.

Dakle, analiza finansijske stabilnosti preduzeća nam omogućava da izvučemo sledeće zaključke.

Tabela 2 - Raspoloživost rezervi sa finansijskim sredstvima "Region-Agro Trade"

Indikatori	Godine			Promjena
Indikatori	2006	2007	2008	2007 od 2006	2008 od 2007
1. Vlastiti kapital	420	1143	4327	723	3184
2. Dugotrajna imovina i dugoročna potraživanja	88	423	5600	335	5177
3. Raspoloživost sopstvenih obrtnih sredstava (stranica 1 - stranica 2)	332	720	-1273	388	-1993
4. Dugoročne obaveze	0	0	0	0	0
5. Dostupnost dugoročnih izvora formiranja rezervi (str.3 + str.4)	332	720	-1273	388	-1993
6. Kratkoročni krediti i pozajmljena sredstva	63	5467	16195	5404	10728
7. Dostupnost glavnih izvora formiranje rezerve	395	6187	14922	5792	8735
8. Ukupan inventar	103	741	1515	638	774
9. Višak ili nedostatak (str3-str8) (Fs)	229	-21	-2788	-250	-2767
10. Višak ili nedostatak (stranica 5-8 stranica) (Ft)	229	-21	-2788	-250	-2767
11. Višak ili nedostatak (strana 7-8 stranica) (Fo)	292	5446	13407	5154	7961
12.Vrsta finansijske stabilnosti	1	3	3

1. Apsolutna stabilnost finansijskog stanja. Ova vrsta situacije je izuzetno rijetka, predstavlja ekstremnu vrstu finansijske stabilnosti i ispunjava sljedeće uslove:

Fs > 0; ft > 0; Fo > 0

2. Normalna stabilnost finansijskog stanja, koja garantuje solventnost:

Fs< 0; Фт >0; Fo > 0

3. Nestabilno finansijsko stanje, povezano sa kršenjem solventnosti, ali u kojem je još uvijek moguće uspostaviti ravnotežu popunjavanjem izvora vlastitih sredstava smanjenjem potraživanja, ubrzavajući promet zaliha:

Fs< 0; Фт < 0; Фо > 0

4. Krizno finansijsko stanje, u kojem je preduzeće na ivici bankrota, jer u ovoj situaciji gotovina, kratkoročne hartije od vrijednosti i potraživanja ne pokrivaju ni njegove obaveze:

Fs< 0; Фт < 0; Фо < 0

Jedan od ključnih zadataka analize finansijskog stanja preduzeća je proučavanje indikatora koji odražavaju njegovu finansijsku stabilnost. Karakteriše ga stabilan višak prihoda nad rashodima, slobodno manevrisanje sredstava i njihovo efektivno korišćenje u procesu tekućih (poslovnih) aktivnosti.

Izračunati koeficijenti finansijske stabilnosti preduzeća za 2006-2008. prikazani su u tabeli 3.

Tabela 3 - Koeficijenti finansijske stabilnosti Region-Agro Trade doo

Naziv indikatora	Normativna vrijednost	Godine			Promjena
Naziv indikatora	Normativna vrijednost	2006	2007	2008	Promjena
Koeficijent finansijske nezavisnosti	0,5	0,87	0,171	0,211	-0,699	0,04
Koeficijent finansijskog duga	0,67	0,15	4,78	3,74	4,63	-1,04
Koeficijent samofinansiranja	Više od 1	6,7	0,21	0,27	-6,49	0,06
Odnos finansijskog stresa	Manje od 0,5	0,13	0,83	0,79	0,7	-0,04
Odnos pokretne i nepokretne imovine	Individualno	0,22	0,07	0,38	-0,15	0,31
Odnos industrijske svojine	Više od 0,5	0,18	0,06	0,27	-0,12	0,21

Tokom analiziranog perioda uočene su fluktuacije ovog indikatora na nivou od 0,171-0,87. Vrijednost indikatora je ispod standardne vrijednosti, pa je preduzeće zavisno od vanjskog finansiranja.

Koeficijent duga pokazuje odnos između pozajmljenih i vlasničkih sredstava.

Tokom 2006-2008. godine povećano je učešće pozajmljenog kapitala preduzeća u strukturi izvora formiranja imovine. U 2008. godini pozajmljeni kapital premašio je vlasnički kapital za 3,7 puta.

Koeficijent samofinansiranja pokazuje odnos između vlasničkih i pozajmljenih sredstava u određenoj mjeri, ovaj pokazatelj je inverzan omjeru duga;

Ekonomski smisao koeficijenta samofinansiranja je da se samofinansiranje tekućih privrednih aktivnosti vrši samo u slučaju kada sopstveni kapital preduzeća u potpunosti pokriva pozajmljeni kapital. Preduzeće u 2008. godini Region-Agro Trade doo finansira svoje aktivnosti iz sopstvenih izvora samo sa 27%.

Shodno tome, povećanje koeficijenta duga će dovesti do smanjenja koeficijenta samofinansiranja i obrnuto, kao što pokazuje tabela 4, vrijednosti indikatora su znatno niže od normativnih.

Koeficijent finansijskog stresa karakteriše učešće pozajmljenih sredstava u valuti bilansa preduzeća.

Ovaj pokazatelj pokazuje koliki je procenat bilansne valute pozajmljeni kapital, što je ova vrijednost veća, to je finansijska situacija napetija, jer to ukazuje na veliku zavisnost dužnika od vanjskih izvora finansiranja. Kao što pokazuju rezultati proračuna prikazani u tabeli 3, finansijska situacija u Region-Agro Trade doo je veoma napeta.

Omjer pokretnih i imobiliziranih sredstava pokazuje koliko dugotrajnih sredstava otpada na svaku rublju tekuće imovine. Ovaj koeficijent nema normativnu vrijednost, jer je individualan za svako preduzeće. Međutim, što je veća vrijednost indikatora, to se više sredstava plasira u obrtna (mobilna) sredstva, što može značajno povećati solventnost preduzeća.

Kako pokazuju rezultati proračuna prikazani u tabeli 3, tokom perioda istraživanja vrijednost indikatora je ostala na visokom nivou, što ukazuje na mobilizaciju većine njegovih sredstava u mobilnu imovinu.

Koeficijent imovine za proizvodne svrhe karakteriše udio imovine koja je direktno uključena u proizvodni proces u imovini preduzeća. Ako se ovaj pokazatelj smanji ispod standarda, potrebno je privući pozajmljena sredstva za dopunu imovine.

Tokom perioda istraživanja, vrijednost indikatora je bila ispod normalne.

Finansijsko blagostanje preduzeća Region-Agro Trade doo u velikoj meri zavisi od priliva gotovine za pokrivanje njegovih obaveza. Analiza finansijske stabilnosti Region-Agro Trade doo pokazala je da je finansijski položaj preduzeća nestabilan.

Rezerve za rast proizvodnje moguće su uštedom resursa i smanjenjem troškova proizvodnje.

Aktivnosti Region-Agro Trade doo donose maksimalnu moguću zaradu. Za poboljšanje finansijske pozicije Region-Agro Trade doo potrebno je:

1. prati finansijsko stanje preduzeća, promene u tržišnom okruženju i konkurenciju;

2. kontrolišete status vaših finansijskih obračuna;

3. potražite nove kanale za prodaju proizvoda, možda biste trebali proučiti prodajna tržišta drugih zemalja i izračunati koliko je isplativo prodavati proizvode fabrike u drugim zemljama. Istovremeno, potrebno je uzeti u obzir transportne troškove, uslove cijena u drugim zemljama, razmotriti cijene i aktivnosti konkurenata u tim zemljama i napraviti prognozu budućeg profita koji se može ostvariti kroz nove kanale distribucije.

Povećanje vlasničkog kapitala može se izvršiti kao rezultat akumulacije ili očuvanja zadržane dobiti za potrebe osnovne djelatnosti uz značajno ograničenje njenog korištenja u neproizvodne svrhe, kao i kao rezultat raspodjele neto dobiti dobit u rezervne fondove formirane u skladu sa aktima o osnivanju.

Možemo predložiti sljedeće principe za formiranje vlasničkog kapitala Region-Agro Trade doo

1. Uzimajući u obzir izglede za razvoj ekonomske aktivnosti ove organizacije. Proces formiranja obima i strukture kapitala podređen je zadacima obezbjeđivanja njegove privredne aktivnosti ne samo u početnoj fazi, već i da se ova aktivnost nastavi i proširi u budućnosti. Osiguravanje budućih izgleda postiže se uključivanjem svih kalkulacija vezanih za formiranje kapitala u poslovni plan za stvaranje novog preduzeća.

2. Osigurati da obim privučenog kapitala odgovara obimu imovine koju formira preduzeće. Ukupni kapitalni zahtjev je zasnovan na potrebi za obrtnom i dugotrajnom imovinom.

3. Osiguranje optimalne strukture kapitala sa stanovišta njegovog efektivnog funkcionisanja. Struktura kapitala je odnos sopstvenih i pozajmljenih finansijskih sredstava koji se koriste u delatnosti preduzeća. Korišćenje pozajmljenog kapitala povećava potencijal finansijskog razvoja preduzeća i predstavlja mogućnost povećanja finansijske isplativosti delatnosti, ali u većoj meri generiše finansijski rizik.

4. Osiguranje minimiziranja troškova za formiranje kapitala iz različitih izvora. Takva minimizacija se sprovodi u procesu upravljanja troškom kapitala, koji se podrazumeva kao cena koju preduzeće plaća za privlačenje iz različitih izvora.

5. Osiguranje visokoefikasne upotrebe kapitala u procesu svojih privrednih aktivnosti. Implementacija ovog principa je obezbeđena maksimiziranjem prinosa na sopstveni kapital na prihvatljivom nivou finansijskog rizika za preduzeće.

Strukturu izvora finansiranja karakteriše učešće sopstvenog, pozajmljenog i privučenog kapitala u njegovom ukupnom obimu. Prilikom formiranja strukture kapitala, u pravilu se u mnogim ruskim preduzećima određuje udio vlasničkog i dužničkog kapitala. Procjena ove strukture je veoma važna. Rizik će biti minimalan za ona preduzeća koja svoju delatnost grade prvenstveno na sopstvenom kapitalu, ali je profitabilnost aktivnosti takvih preduzeća niska, jer se efikasnost korišćenja pozajmljenog kapitala u većini slučajeva pokazuje većom. Optimalna opcija za formiranje finansija preduzeća je sledeći odnos: učešće sopstvenog kapitala treba da bude veće ili jednako 60%, a učešće pozajmljenog kapitala treba da bude manje ili jednako 40%.

Zaključak

Osiguravanje finansijske stabilnosti svake komercijalne organizacije najvažniji je zadatak njenog razvoja. Finansijsko stanje organizacije može se smatrati stabilnim ako, u slučaju nepovoljnih promjena u vanjskom okruženju, zadrži sposobnost da normalno funkcionira, blagovremeno i u potpunosti ispunjava svoje obaveze za obračune sa osobljem, dobavljačima, bankama, uplate u budžet. i vanbudžetskim fondovima, a istovremeno ispunjava svoje tekuće planove i strateške programe.

Upravljanje sopstvenim kapitalom preduzeća povezano je ne samo sa efektivnim korišćenjem njegovog već akumuliranog dela, već i sa formiranjem sopstvenih finansijskih sredstava. Ova formacija se može izvršiti i kroz interne i vanjske izvore. Među internim izvorima formiranja, najveći značaj ima operativna dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću, a među eksternim izvorima to je privlačenje dodatnog akcijskog ili akcijskog kapitala kroz dodatnu emisiju akcija trošak njegovih pojedinačnih elemenata, kao što su trošak operativnog vlasničkog kapitala, trošak zadržane dobiti posljednjeg izvještajnog perioda, trošak dodatno privučenog kapitala. Stoga je za efikasno upravljanje vlasničkim kapitalom neophodno, prije svega, pravilno izgraditi mehanizam upravljanja i računovodstva njegovih pojedinačnih elemenata.

U radu je izvršena finansijska analiza na primjeru preduzeća Region-Agro Trade LLC. Na osnovu rezultata analize doneseni su sljedeći zaključci.

Tokom analiziranog perioda došlo je do blagog poboljšanja finansijske stabilnosti preduzeća prema pojedinim pokazateljima, zbog povećanja nivoa dobiti. Većina sredstava kompanije je koncentrisana u obrtnoj imovini, što povećava njenu mobilnost.

Pošto je koeficijent obnavljanja solventnosti ispod jedan, preduzeće neće moći samostalno da obnovi svoju solventnost u zakonom utvrđenom roku od 6 meseci.

Najvažnije mjere za povećanje likvidnih sredstava za preduzeće koje se proučava uključuju sljedeće.

1. Poboljšano upravljanje imovinom. Obratite posebnu pažnju na potraživanja. Trebalo bi generisati dnevni izvještaj o statusu potraživanja. Finansijska služba preduzeća mora da razvije gornju granicu potraživanja uzimajući u obzir finansijske mogućnosti preduzeća. Poboljšajte upravljanje obrtnim kapitalom.

2. Poboljšanje kvaliteta proizvedenih proizvoda i pružanja usluga ažuriranjem proizvodnih sredstava, budući da su osnovna sredstva preduzeća dotrajala i zahtijevaju stalne popravke. Takođe je neophodna prodaja dela osnovnih sredstava preduzeća koja nisu direktno uključena u proces delatnosti.

Prihodi od prodaje su u suštini jedino sredstvo za otplatu svih vrsta obaveza. Primanje gotovine od prodaje određuje sposobnost kompanije da otplati dugove poveriocima. Po pravilu, većina potraživanja se formira kao dugovanja kupaca. Uspostavljanje ugovornih odnosa sa kupcima koji obezbeđuju blagovremen i dovoljan prijem sredstava za isplatu poverilaca je glavni zadatak upravljanja kretanjem i optimizacije potraživanja.

Da biste povećali sopstveni obrtni kapital potrebno je:

povećanje vlasničkog kapitala (povećanje odobrenog kapitala, zadržane dobiti i rezervi, povećanje profitabilnosti kroz kontrolu troškova i agresivnu komercijalnu politiku);

uvesti dugoročno zaduživanje. Dugoročni kredit ima svoje prednosti: kamatne stope su niže nego na kratkoročni kredit, otplata se produžava tokom vremena;

povećati prodaju i profit uz racionalno upravljanje ovim potonjim.

1. Građanski zakonik Ruske Federacije (prvi dio).

2. Savezni zakon br. 14-FZ od 02.08.1998. „O društvima sa ograničenom odgovornošću“.

3. Federalni zakon od 21. novembra 1996. br. 129-FZ “O računovodstvu”.

4. Naredba FSFR Ruske Federacije od 23. januara 2001. br. 16 „O odobravanju „Metodoloških smjernica za provođenje analize finansijskog stanja organizacija“.

5. Artemenko V.G. Finansijski menadžment organizacija (preduzeća): udžbenik / V. G. Artemenko, N. S. Baryshnikova; Novosib. stanje tech. Novosibirski univerzitet: Izdavačka kuća NSTU, 2010.- 257 str.

6. Bakhrushina M.A. Upravljačko računovodstvo. - M.: Finstatinform, 2007. – 249 str.

7. Belova T. I. Finansijska statistika. Finansije preduzeća: obrazovni priručnik / T. I. Belova; Novosib. stanje tech. Novosibirski univerzitet: Izdavačka kuća NSTU, 2010.- 36 str.

8. Bernstein L.A. Analiza finansijskih izvještaja. - M.: Finansije i statistika, 2004. - 220 str.

9. Prazan I.A. Osnove finansijskog menadžmenta. - Kijev: Naučni centar, 2008. - 540 str.

10. Brigham Y.F. Enciklopedija finansijskog menadžmenta / Trans. sa engleskog M.: RAGS-Ekonomika, 2007. - 762 str.

11. Vladyka M. V. Finansijski menadžment: udžbenik za specijalnost "Finansije i kredit" / M. V. Vladyka, T. V. Goncharenko - M.: KnoRus, 2006. - 263 str.

12. Gorelikov K.A. Antikrizni menadžment preduzeća i finansijskih i kreditnih organizacija: udžbenik. priručnik za studente koji studiraju na specijalnosti "Finansije i kredit" / K. A. Gorelikov. - M.: Gardariki, 2008. - 221 str.

13. Gryaznova A.G. Antikrizno upravljanje. - M.: EKMOS, 2007. - 180 str.

14. Zharylgasova B.T. Analiza finansijskih izvještaja: udžbenik / B. T. Zharylgasova, A. E. Suglobov. - M.: KNORUS, 2006. - 312 str.

15. Kovalev V.V. Finansijski izvještaji. Analiza finansijskih izvještaja: (osnove bilansa stanja): udžbenik. dodatak / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalev - M.: Prospekt, 2004. – 432 str.

16. Kovalev V.V. Uvod u finansijski menadžment. M: Finansije i statistika, 2004. - 750 str.

17. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza ekonomske aktivnosti preduzeća. M.: Prospekt, 2005. - 432 str.

18. Kovalev V.V. Finansije organizacija (preduzeća): udžbenik [za univerzitete na specijal. "Finansije i kredit", "Računovodstvo i revizija", "Svjetska ekonomija", "Porezi i oporezivanje"] / V.V. V. Kovalev - M.: Prospekt, 2007. - 352 str.

19. Kolass B. Upravljanje finansijskim aktivnostima preduzeća. - M.: JEDINSTVO, 2002. - 850 str.

20. Korotkov E.M. Antikrizni menadžment: Udžbenik - M.: INFRA-M, 2004. - 174 str.

21. Kreinina M.N. Finansijski menadžment: Udžbenik. dodatak. M.: Biznis i usluge, 2007. - 296 str.

22. Molyakov D.S. Finansiranje preduzeća u sektorima nacionalne privrede. M: Finansije i statistika, 2008. - 214 str.

23. Sheremet A.V. Metodologija finansijske analize. – M.: INFRA-M, 2005.

24. Enciklopedijski rječnik / Ed. I. A. Andrievsky. - Sankt Peterburg: Izdavači F. A. Brockhaus, I. F. Efron, 1990.

25. Imenik preduzeća / Direktor. auto coll. M.G. Lapusta.7th ed. - M.: INFRA-M, 2007. - 480 str.

26. Imenik finansijera preduzeća / Direktor. auto coll. AA. Volodin.4th ed. - M: INFRA-M, 2008. - 357 str.

27. Finansijski menadžment: udžbenik / ur. G. B. Polyak. - 2. izd., revidirano. i dodatne - M.: UNITY-DANA, 2006. - 527 str.

28. Finansijski menadžment: teorija i praksa / Ed. E.S. Stoyanova. M: Perspektiva, 2007. - 439 str.

29. Finansijski menadžment: Udžbenik / Ed. N.F. Samsonova. - M.: JEDINSTVO, 2005. - 353 str.

30. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Finansije preduzeća. M.: INFRA-M, 2005. - 217 str.

31. Agafonov N.S. Planiranje adekvatnosti kapitala // Oporezivanje, računovodstvo i izvještavanje u osiguravajućem društvu", 2009, br. 6

32. Efremova A. Budući troškovi // Novo računovodstvo“, 2010, br. 3

33. Lyubushin N.P. Funkcionalni pristup analizi finansijskog stanja organizacije / N.P. Lyubushin, I.V. Romanova // Ekonomska analiza: teorija i praksa. 2006. br. 6(63). str. 2 – 5.

34. Lyubushin N.P. Analiza metoda za procenu finansijskog stanja organizacije / N.P. Lyubushin, N.E. Babicheva // Ekonomska analiza: teorija i praksa. 2006. N 22(79). str. 2 – 7.

35. Moiseev M.V. Povećanje vlasničkog kapitala u doo //Industrija: računovodstvo i oporezivanje, 2010, br. 6

36. Oparina N.I. Procjena vlasničkog kapitala kompanija zajmoprimca: kompromis interesa // Bankovno kreditiranje, 2010, br.

37. Shvetsov Yu.G., Sabelfeld T.V. O pitanju odnosa pojmova „likvidnost“ i „solventnost“ preduzeća // Financije, 2009, br.

38. Ministarstvo finansija Ruske Federacije www.minfin.ru

39. System Consultant Plus www.consultant.ru

40. Federalni obrazovni portal ESM www ecsocman .edu .ru

Izveštaj o dobicima i gubicima

Indeks		Tokom izvještajnog perioda	Za isti period prethodne godine
Ime	kod	Tokom izvještajnog perioda	Za isti period prethodne godine
1	2	3	4
Prihodi i rashodi iz redovnih aktivnosti Prihod (neto) od prodaje roba, proizvoda, radova, usluga (umanjeni za porez na dodatu vrijednost, akcize i slična obavezna plaćanja)	010	25471	3548
Troškovi prodate robe, proizvoda, radova, usluga	020	24536	3206
Bruto profit	029	935	342
Poslovni troškovi	030
Administrativni troškovi	040
Dobit (gubitak) od prodaje	050	935	342
Ostali prihodi i rashodi
Ostali prihodi i rashodi Potraživanje kamata

Imovina	Šifra indikatora	Na početku izvještajne godine	Na kraju izvještajnog perioda
1	2	3	4
I. STALNA IMOVINA Nematerijalna imovina	110
Osnovna sredstva	120
Izgradnja u toku	130
	135
	140
Odgođena poreska sredstva	145
Ostala dugotrajna imovina	150
Ukupno za odjeljak I	190
II. OBRTNA SREDSTVA	210
uključujući:	211
	212
	213
	214
roba otpremljena	215
3	4
III. KAPITAL I REZERVE Ovlašteni kapital	410
uključujući i zajednički fond	411
Extra capital	420
Rezervni kapital	430
uključujući:	431
	432
Namensko finansiranje	450
	470
Ukupno za dio III	490
Krediti i krediti	510
	515
	520
Ukupno za dio IV	590
Krediti i krediti	610
Obveze	620
uključujući: dobavljači i izvođači	621
	622
	623
	624
drugi povjerioci	625
	630
prihod budućih perioda	640
Rezerve za buduće troškove	650
	660
Ukupno za odjeljak V	690
BALANCE	700

Bilans

Imovina	Šifra indikatora	Na početku izvještajne godine	Na kraju izvještajnog perioda
1	2	3	4
I. STALNA IMOVINA Nematerijalna imovina	110
Osnovna sredstva	120	88	423
Izgradnja u toku	130
Profitabilna ulaganja u materijalna sredstva	135
Dugoročna finansijska ulaganja	140
Odgođena poreska sredstva	145
Ostala dugotrajna imovina	150
Ukupno za odjeljak I	190	88	423
II. OBRTNA SREDSTVA	210	103	741
uključujući: sirovine, zalihe i druga slična sredstva	211	103	728
životinje za uzgoj i tov	212
troškovi u toku rada	213
gotovih proizvoda i robe za preprodaju	214
roba otpremljena	215
Budući troškovi	216	13
ostale zalihe i troškove	217
Porez na dodatu vrijednost na kupljenu imovinu	220	718
Potraživanja (plaćanja za koja se očekuju više od 12 mjeseci nakon datuma izvještaja)	230
Potraživanja (plaćanja za koja se očekuju u roku od 12 mjeseci nakon izvještajnog datuma)	240	284	4592
uključujući kupce i kupce	241	219	4526
Kratkoročna finansijska ulaganja	250
Cash	260	8	136
Ostala obrtna sredstva	270
Ukupno za Odjel II	290	395	6187
BALANCE	300	483	6610

Pasivno	Šifra indikatora	Na početku izvještajnog perioda	Na kraju izvještajnog perioda
1	2	3	4
III. KAPITAL I REZERVE Ovlašteni kapital	410	10	10
uključujući i zajednički fond	411
Extra capital	420
Rezervni kapital	430
uključujući: rezerve formirane u skladu sa zakonskom regulativom	431
rezerve formirane u skladu sa konstitutivnim dokumentima	432
Ciljano finansiranje	450
Zadržana dobit (nepokriveni gubitak)	470	410	1133
Ukupno za dio III	490	420	1143
IV. DUGOROČNE DUŽNOSTI Krediti i krediti	510
Odgođene porezne obaveze	515
Ostale dugoročne obaveze	520
Ukupno za dio IV	590
V. KRATKOROČNE OBAVEZE Krediti i krediti	610
Obveze	620	63	5467
uključujući: dobavljači i izvođači	621	5	4694
dug prema osoblju organizacije	622
dug državnim vanbudžetskim fondovima	623
dug za poreze i naknade	624	80
drugi povjerioci	625	58	693
Dug prema učesnicima (osnivačima) za isplatu prihoda	630
prihod budućih perioda	640
Rezerve za buduće troškove	650
Ostale tekuće obaveze	660
Ukupno za odjeljak V	690	63	5467
BALANCE	700	483	6610

Equity- kapital preduzeća koji mu pripada kao imovina.

Koncept kapitala kao samoproširujuće vrijednosti prvenstveno podrazumijeva sposobnost kapitala da raste. Stoga je važno da se vlasnički kapital podeli na uloženi deo, odnosno uložen od strane vlasnika u preduzeće, i akumulirani deo koji nastaje tokom rada preduzeća.

Uloženi kapital koju predstavlja odobreni kapital i dionička premija uključena u dodatni kapital.

Akumulirani kapital nastaje kao rezultat raspodjele neto dobiti za doprinose u rezervni kapital i zbog povećanja zadržane dobiti prethodnih godina.

Ovlašteni kapital– početni osnovni kapital preduzeća, koji se formira ulaganjem (ulaganjem) sredstava od strane vlasnika preduzeća (akcionara, učesnika i sl.) i najvažniji je element za preduzeće koji obezbeđuje njegovu poslovnu sposobnost.

Ovlašćeni kapital je njegov početni kapital, utvrđen statutom preduzeća, formiran od prihoda od prodaje akcija, privatnih ulaganja osnivača (učesnika) i državnih ulaganja. Ulog u osnovni kapital može se izvršiti u novcu iu drugom obliku imovine: materijalne, nematerijalne i finansijske (zgrade, zemljište, mašine, oprema, patenti, licence, hartije od vrednosti, druga pokretna i nepokretna imovina, imovinska prava i druga prava koja imaju novčana vrijednost).

Osnovni kapital društva utvrđuje minimalni iznos imovine društva koji garantuje interese njegovih povjerilaca.

Ovlašćeni kapital se odnosi na najstabilniji dio osnovnog kapitala preduzeća. Zakonodavstvo predviđa mogućnost povećanja ili smanjenja odobrenog kapitala. Sve promene se evidentiraju u statutu preduzeća i vrše se, po pravilu, uz odobrenje njegovih vlasnika.

Formiranje odobrenog kapitala regulirano je odredbama Građanskog zakonika Ruske Federacije, uzimajući u obzir karakteristike svojstvene preduzećima različitih organizacionih i pravnih oblika.

U zavisnosti od organizaciono-pravnog oblika, može izgledati ovako:

1. odobreni kapital– u privrednim društvima;

2. odobreni kapital– u unitarnim preduzećima;

3. uzajamni fond– u proizvodnim zadrugama;

4. akcijski kapital- u poslovnim partnerstvima.

Zakonodavstvo predviđa povećan nivo zahtjeva za usklađenost zaštitna funkcija osnovni kapital akcionarskog društva. To znači da društvo mora snositi odgovornost prema svojim poveriocima, što je imovinom zagarantovano najmanje u granicama iznosa kapitala utvrđenog statutom.

Ovlašteni kapital akcionarskog društva sastoji se od nominalne vrijednosti akcija društva koje su stekli akcionari, a ne može biti manja od 1000 minimalnih zarada u otvorenom društvu i 100 minimalnih zarada u zatvorenom društvu.

Smanjenje osnovnog kapitala društva dozvoljeno je nakon obavještavanja svih njegovih povjerilaca. U tom slučaju povjerioci društva imaju pravo zahtijevati prijevremeni raskid ili ispunjenje pripadajućih obaveza društva i naknadu za gubitke.

Drugi zadatak odobrenog kapitala je utvrđivanje nivoa odgovornosti svakog vlasnika i njegovog učešća u dobiti. Upravo je veličina udjela i njihov odnos odlučujući u rješavanju ključnih pitanja razvoja društva.

Extra capital– uključuje emisionu premiju, povećanje vrijednosti imovine kao rezultat revalorizacije, vrijednost imovine koju organizacija dobija bez naknade.

Dodatni kapital formiran kao rezultat prijema dioničke premije uključuje razliku između prodajne i umrle vrijednosti akcija primljenih kada se prodaju po cijeni većoj od nominalne vrijednosti.

Dodatni kapital nastao kao rezultat povećanja vrijednosti dugotrajne imovine po osnovu rezultata revalorizacije uključuje:

1. povećanje (smanjenje) knjigovodstvene vrijednosti osnovnih sredstava navedenih u bilansu stanja na njihovu zamjensku vrijednost;

2. razlika između iznosa amortizacije obračunatih u skladu sa primenjenim indeksima deflatora u pogledu osnovnih sredstava za potrebe proizvodnje;

3. dobijanje dodatnog broja akcija ili povećanje njihove nominalne vrednosti prilikom povećanja osnovnog kapitala akcionarskog društva u vezi sa revalorizacijom osnovnih sredstava u računovodstvu organizacije koja ima akcije;

4. iznos razlika koje proizilaze iz toga što organizacija prima imovinu (uključujući i gotovinu) po osnovu doprinosa u osnovni kapital organizacije i procenjene u osnivačkim dokumentima u slobodno konvertibilnoj valuti;

5. iznos dodatnog vrednovanja dugotrajne imovine organizacije, izvršene na propisan način, vrednosti primljenih bez naknade i drugi slični iznosi.

Dodatni kapital se može koristiti za povećanje odobrenog kapitala, otplatu bilansnog gubitka za izvještajnu godinu, a takođe se može raspodijeliti među osnivače preduzeća i za druge svrhe. U ovom slučaju, postupak korišćenja dodatnog kapitala utvrđuju vlasnici, po pravilu, u skladu sa konstitutivnim dokumentima prilikom razmatranja rezultata izveštajne godine.

Rezervni kapital - skup rezervnih fondova formiranih od strane preduzeća, koji se koriste za osiguranje njegove ekonomske stabilnosti.

Sadašnje rusko zakonodavstvo predviđa mogućnost formiranja rezervnog fonda preduzeća, čija veličina se koristi za suđenje njegove rezerve finansijske snage. Nedostatak ili nedovoljan iznos rezervnog fonda smatra se elementom dodatnog rizika prilikom ulaganja kapitala u preduzeće.

Osnovni zadatak rezervnog fonda je pokrivanje mogućih gubitaka i smanjenje rizika povjerilaca u slučaju pogoršanja ekonomske situacije. On se ponaša kao fond osiguranja stvorena da nadoknadi gubitke i zaštiti interese trećih lica u slučaju nedovoljne dobiti od preduzeća prije smanjenja odobrenog kapitala. Rezervni fond u akcionarskom društvu formira se u iznosu predviđenom njegovim statutom i mora iznositi najmanje 5% osnovnog kapitala. Rezervni fond se formira obaveznim godišnjim doprinosima iz neto dobiti do dostizanja iznosa predviđenog statutom. Visina godišnjih doprinosa je fiksirana statutom, ali ne može biti niža od 5% neto dobiti dok ne dostigne vrijednost utvrđenu statutom društva. Rezervni fond se takođe koristi za otplatu obveznica kompanije i otkup njenih akcija u nedostatku drugih sredstava. Zabranjeno je korištenje sredstava rezervnog fonda u druge svrhe.

Za preduzeća drugih organizaciono-pravnih oblika, formiranje rezervnog fonda nije obavezno, pitanje njegovog formiranja i korišćenja je određeno osnivačkim dokumentima.

Za razliku od rezervnog fonda koji se formira u skladu sa zahtjevima zakona, rezerve stvorene dobrovoljno formiraju se isključivo na način utvrđen osnivačkim aktima ili računovodstvenim politikama organizacije, bez obzira na organizaciono-pravni oblik njenog vlasništva. Može se obezbijediti obrazovanje fondovi dobrovoljnih rezervi:

6. štedna sredstva,

7. sredstva potrošnje,

8. socijalni fondovi.

Od gore navedenih rezervi potrebno je razlikovati rezerve koje se formiraju radi nadoknade gubitaka i ravnomjerne raspodjele rashoda tokom izvještajnog perioda: procijenjene rezerve, rezerve za buduće rashode, rezerve za nepredviđene činjenice privredne aktivnosti.

Procjena rezervi namijenjeni su za pojašnjenje bilansne vrijednosti pojedinačnih računovodstvenih stavki i obavezni su. U ruskoj praksi koriste se tri vrste rezervi za procjenu vrijednosti:

9. za sumnjiva dugovanja;

10. za amortizaciju finansijskih ulaganja;

11. smanjiti troškove materijalnih sredstava.

Rezerve za buduće troškove nastaju kako bi se budući rashodi ravnomjerno uključili u troškove proizvodnje i prometa.

Sistem pravne regulative utvrđuje striktno namjenu rezervi za buduće troškove:

1. za predstojeću isplatu godišnjih odmora zaposlenima;

2. isplata godišnje naknade za radni staž;

3. isplata naknade po osnovu rezultata rada za godinu;

4. popravka osnovnih sredstava;

5. garancijske popravke i garantni servis i za druge svrhe.

Preduzeće samostalno odlučuje koje rezerve će kreirati i konsoliduje ovu rezervu u svojim računovodstvenim politikama.

Rezervisanja za nepredviđene poslovne aktivnosti formiraju se tako da odražavaju trošak ispunjenja obaveze koja još nije nastala, ali može nastati sa prilično visokim stepenom vjerovatnoće. Razlog za formiranje ovih rezervi je zahtjev opreza (razboritosti).

Posljednji i vrlo značajan element vlasničkog kapitala je zadržana dobit.

neraspoređenu dobit– dio dobiti ostvarenog u prethodnom periodu, a neisplaćen u vidu dividende, a namijenjen za reinvestiranje u razvoj proizvodnje. Obično se ova sredstva koriste za akumulaciju imovine preduzeća ili nadopunjavanje njegovog obrtnog kapitala u obliku slobodnog novca, odnosno spremnog za novi promet u svakom trenutku. Zadržana dobit može se povećavati iz godine u godinu, obezbjeđujući rast vlasničkog kapitala na osnovu interne akumulacije. U rastućim preduzećima, zadržana dobit tokom godina zauzima vodeće mjesto među komponentama vlasničkog kapitala, njen iznos je često nekoliko puta veći od veličine odobrenog kapitala.

Važeće zakonodavstvo daje pravo preduzećima da samostalno određuju parametre za raspodelu i korišćenje dobiti. Zadržana dobit koja ostaje na raspolaganju preduzeću uključuje zadržanu dobit (gubitak) izvještajne godine i prethodnih godina.

Korišćenje neraspoređene dobiti iz prethodnih godina vrši se usmeravanjem njenih iznosa u sledeće svrhe:

1. dopuna rezervnog kapitala;

2. povećanje odobrenog kapitala;

3. isplata prihoda osnivačima.

Treba napomenuti da je zadržana dobit glavni interni izvor formiranja sopstvenih finansijskih sredstava i finansiranja kapitalnih investicija. Njegova veličina i stopa rasta karakterišu efektivnost akcija menadžmenta i jedan su od najvažnijih uslova za povećanje investicione atraktivnosti preduzeća.